发改委境外投资备案适用范围权威解读

    在全球化布局加速的背景下，越来越多中国企业通过设立海外子公司、并购境外资产、参与国际项目等方式“走出去”。为规范境外投资行为、防范风险、提升服务效能，国家发展和改革委员会（以下简称“国家发改委”）于2018年正式施行《企业境外投资管理办法》（国家发展改革委令第11号，以下简称“11号令”），并配套发布《境外投资核准备案百问百答》，为企业提供清晰指引。

    本文聚焦 “适用范围” 这一基础且关键环节，系统整理23个高频实务问题，帮助企业在出海初期准确判断自身投资行为是否属于11号令监管范畴，避免因误判导致合规风险或项目延误。

一、政策依据与基本定义

Q1：企业开展境外投资应主要参考哪些政策文件？

• 国务院层面：
  《国务院办公厅转发国家发展改革委 商务部 人民银行 外交部关于进一步引导和规范境外投资方向指导意见的通知》（国办发〔2017〕74号）——明确鼓励、限制、禁止三类投资方向。

• 国家发改委层面：

  • 《企业境外投资管理办法》（国家发展改革委令第11号）
  • 《国家发展改革委关于发布企业境外投资管理办法配套格式文本（2018年版）的通知》（发改外资〔2018〕252号）
  • 《国家发展改革委关于发布境外投资敏感行业目录（2018年版）的通知》（发改外资〔2018〕251号）

其他涉及外汇、商务、国资等环节，需同步咨询国家外汇管理局、商务部、国资委等相关部门。

Q2：哪些投资活动属于11号令所称“境外投资”？

    根据 11号令第二条，境外投资是指 境内企业（投资主体）直接或通过其控制的境外企业，以投入资产、权益或提供融资、担保等方式，获得境外所有权、控制权、经营管理权及其他相关权益的投资活动。具体包括但不限于：

1. 获得境外土地所有权、使用权等权益；
2. 获得境外自然资源勘探、开发特许权；
3. 获得境外基础设施所有权或经营管理权；
4. 收购境外企业或资产；
5. 新建或改扩建境外固定资产；
6. 设立新境外企业或对既有境外企业增资；
7. 新设或参股境外股权投资基金；
8. 通过协议、信托等方式实际控制境外企业或资产。

注：11号令所称“企业”包括非金融企业与金融企业；“控制”指直接或间接拥有半数以上表决权，或虽不足半数但能支配企业经营、财务、人事、技术等重大事项（11号令第三条）。

Q3：“投入资产、权益”具体包括哪些内容？

    包括 货币、证券、实物、技术、知识产权、股权、债权 等各类有形或无形资产及财产权益。

二、核准 vs 备案：如何区分？

Q4：哪些项目需核准？哪些需备案？

• 核准管理：适用于 敏感类项目（无论金额大小）；
• 备案管理：适用于 非敏感类项目，且由 境内投资主体直接投入 资产、权益或提供融资、担保。

敏感类项目包括：

• 敏感国家和地区：

  • 与我国未建交的国家/地区；
  • 发生战争、内乱的国家/地区；
  • 根据我国缔结或参加的国际条约需限制投资的地区；
  • 其他经国家认定的敏感区域。

• 敏感行业（依据国办发〔2017〕74号文）：

  • 武器装备研制生产维修；
  • 跨境水资源开发利用；
  • 新闻传媒；
  • 限制类行业：房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部、在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台。

三、特殊情形解析

Q5：“境内企业直接开展的境外投资”指什么？

    指境内企业 直接 投入资产、权益或提供融资、担保。例如：

• 境内A公司直接收购境外B公司；
• A公司将资金注入其境外子公司a，由a收购B公司。

Q6：“控制的境外企业”需穿透至哪一层？

    应 逐层追溯，穿透至 最终由境内投资主体实际控制的所有境外企业，遵循“实质重于形式”原则。

Q7：通过境外子公司投资，是否需备案？

• 若为 敏感类项目 → 需向国家发改委申请 核准；
• 若为 非敏感类项目：
  • 中方投资额 ≥ 3亿美元 → 需提交 大额非敏感类项目情况报告表；
  • 中方投资额 < 3亿美元 → 无需办理任何手续。

注：此处“中方投资额”指境内主体通过各种方式最终承担的投资总额。

Q8：投资港澳台是否属于境外投资？

  是。根据11号令第六十二条，对香港、澳门、台湾地区的投资 参照11号令执行；通过港澳台企业再投向第三国，同样适用。

Q9–Q10：境内自然人是否适用11号令？

• 境内自然人直接投资 → 不适用；
• 通过其控制的境外或港澳台企业投资 → 参照适用；
• “境内自然人”特指 具有中华人民共和国国籍的自然人。

Q11–Q14：典型交易结构是否构成境外投资？

Q15–Q17：担保、融资与保险资金

• 为境外子公司发债提供担保：

  • 若募集资金用于11号令所列投资 → 适用；
  • 否则 → 不适用。

• 保险资金出境：
  仅当用于11号令第二条所述投资时，才需履行核准/备案。

• 为境外子公司融资提供担保：
  资金用途决定是否适用——用于境外投资则需备案，仅用于日常运营则无需。

Q18–Q23：其他常见场景

• 外商投资企业开展境外投资 → 需履行11号令手续（境内注册即视为境内企业）；
• 2018年3月1日前已完成的投资 → 无需补办（法不溯及既往）；
• 仅为境外母公司提供融资/担保，未获任何权益 → 不构成境外投资；
• 0元收购境外企业（无资产投入、无担保） → 不适用11号令；
• 向境外子公司提供日常经营借款（需偿还）→ 不适用；但 增资（无需偿还）→ 适用；
• 购买可转债 → 不适用；转股后持股 → 适用。

合规是出海的第一道护城河：

    境外投资备案并非****，而是国家对企业“走出去”风险防控与战略引导的重要机制。准确理解11号令的 适用边界，是企业高效推进海外布局、避免监管处罚、顺利办理外汇登记（如ODI外汇登记）的前提。

    建议企业在启动境外投资前，结合自身交易结构、资金路径、行业属性及目标国别，全面评估是否触发核准、备案或报告义务。必要时，可委托具备专业资质的服务机构协助研判与申报，确保全程合法、顺畅、可控。